爱股

国联证券--新莱应材:刻蚀设备核心部件供应商,助力芯征程【公司研究】

点击量: 回复数:0 举报 ?????? 发表于 2020-05-29 15:01:03

【研究报告内容摘要】

投资要点:

以半导体为核心,生物医药+食品领域协同发展。 公司主营高洁净应用材料,应用领域为半导体、生物医药和食品领域。公 司拥有广泛的国际资质认证,包括半导体龙头AMAT工艺认证,是AMAT的 合格提供商。

半导体高洁净材料市场随制程升级稳步增长,公司覆盖行业优质客户 前景明朗。 半导体领域高洁净材料可分为厂务端与设备端。经过我们测算,厂务端+设 备端2020年-2022年国内市场规模为21亿、 23亿、 25亿,呈稳步增长格局。 公司目前下游客户涵盖至纯科技、长江存储、亚翔集成等厂务端优质客户 以及AMAT、拉姆研究、中微公司、北方华创等龙头刻蚀设备提供商,前景 明朗。

收购山东碧海下游延伸整合一体化配套方案。 公司收购山东碧海往食品下游无菌包装延伸,为终端客户能够提供一体化 配套方案。公司目前客户涵盖伊利、三元等乳制品龙头以及雀巢、可口可 乐、百事可乐等国际软饮领先企业,发展前景可期。

盈利预测 预计公司2020-2022年营业收入为18。91亿、 24。23亿、 29。82亿,同比增长 36。30%、 28。13%、 23。09%,净利润1。15亿、1。76亿、2。33亿,增长率84。25%、 52。99%、 32。47%, EPS为0。57元、 0。87元、 1。15元,对应P/E为28。83x、 18。85x、 14。23x。考虑公司产品与刻蚀设备结合紧密,在中美不确定关系 下国产替代趋势明显,公司将深度受益,给予公司35x估值,给予推荐评级。

风险提示 公司产品研发不及预期,下游客户导入不及预期,宏观经济下行导致半导 体下游需求不及预期,晶圆厂扩产不及预期。

阅读附件全文请下载:国联证券--新莱应材:刻蚀设备核心部件供应商,助力芯征程

我支持() 我反对() 返回研报吧 回复主题

 

发表回复

*内容:
表情: 微笑 大笑 鲜花 愤怒 大哭 无奈 汗 痛苦 奸笑 狂晕 被扁了 打酱油 俯卧撑 割肉 鄙视 熊 牛 涨
作者:
用户名 密码 5秒注册

您最近看过的贴子

热门股吧

金融界爱股
尊敬的用户:

为了给广大股友提供更加和谐、健康、有效的交流环境,如果您发现了违反国家法律法规的言论,请您及时与金融界股吧管理员联系我们也 欢迎您提出宝贵的意见和建议。

金融界客户服务中心邮箱:xin。li@jrj。com。cn

爱股客服电话:010-5832 5349

极速3D 广东11选5 极速3D 广东11选5 极速3D 广东11选5 广东11选5 极速3D 广东11选5 极速3D